【如何看待2018年新经济公司IPO的“新常态”】
  时间:2019-03-01 08:49:25 来源: 荣一娱乐 作者:匿名


图像来源:Visual China

文字|信头带

尽管到2018年底,新经济公司对海外首次公开募股的冲击并未消退。

从3月份起,艾奇伊,哔哩哔哩开启了2018年新经济公司上市的潮流;五月虎牙,安全和好医生;六月的优信二手车;七月小米,51信用卡; 9本月的美国集团评论,Weilai Automobile ...... IPO的精彩故事不断在一家新的经济公司上演。

然而,在钟声响起的背后,它并不完全是葡萄酒和鲜花。特别是自2018年下半年以来,新经济公司经常进行估值下降,价格降低,融资配额减少和分手。即使是小米和美团这样的野兽级公司也没有幸免。与此同时,诸如“Blood Listed”,“Breaking Curse”和“Listing Escape”等负面评论仍然无穷无尽,甚至一次又一次地被放大。

然后问题就来了。从上半年的不足到下半年的薄冰,难道这种情况真的不是新的经济公司吗?或者,您如何看待2018年新经济公司首次公开募股中的这些令人尴尬的情况?

要回答上述问题,首先要了解的是2018年的新经济IPO和2010年的新经济(阿里巴巴,京东等),甚至2000年(百度,腾讯,网易等)有什么区别IPO之间?

在这方面,复旦大学副教授傅湘华有一个非常有见地的观点。她认为今年这家新经济公司的首次公开募股规模远远小于前者(小米和梅团评论除外)。但这实际上是中国TMT产业成熟的一种表现。 2010年,只有那些敢于通过IPO公开融资的大公司才能证明其商业模式得到了认可。

但经过八年的发展,中国企业家和投资者越来越熟悉TMT行业的游戏规则,知道如何经营一家互联网公司,变得更大,更强,更好。这使得IPO的意义在企业家和投资者眼中。—— IPO不再是证明企业成功的“结果”,或者商业模式在市场上得到广泛认可,而是互联网企业发展的必然阶段。只要。特别是在美国市场和中国香港市场不需要科技公司净利润的前提下,上市不再像过去那样遥远,它已成为一流的“一步”为这些公司继续崛起。

正是由于IPO对新经济公司的重要性已经发生了重大变化。毫无疑问,用老眼光看待这家新经济公司的首次公开募股。当IPO不再是公司成功的“结果”,而只是新经济公司发展的必然阶段,那么“血液上市”和“上市逃避”呢?

今年新经济公司的IPO可以说是两天的冰与火。

6月之前,无论是香港还是美国,新经济公司的IPO普遍表示发行价基本上处于定价范围的中间,筹资金额很少减少。然后,六月之后,情况突然发生了变化。即便是小米和美团评论等顶级公司也遇到了低价定价和IPO上市分拆的困境。今年下半年突然变化的主要原因是外部环境发生了巨大变化。

今年下半年,由于贸易战等因素,全球经济遭遇重大不确定因素,资本市场反应最为强烈。 1999年,当中国和美国达成入世协议时,China.com的股价飙升75%。如今,外部因素造成的客观影响在一定程度上也是不可避免的。

从资本市场的角度来看,美国股市也进入了过去十年面临转折点的时区。今年下半年,中美贸易战和全球经济衰退刚刚成为导火索。 A股,港股和美股都已幸免,市场已经下跌。多年来投资者广泛追捧的FANNG和BATJ的股价也下跌了20%和50%。

当指数科技股未能幸免时,在快速传导效应下,这家新经济公司可以说,在IPO时和上市后,发行价和上市后股价都是“黄梨”。盛大“。

当然,一些被视为“海湾”的新经济公司也在中国和世界范围内揭示了一些VC和PE的泡沫。例如,当XX车没有制造汽车时,估价已经破了数百亿,更不用说2016年鸡毛的共用自行车已被许多私募股权机构践踏。有些私募股权基金还需要支付一些费用。冷却费“为狂热。通过“窗口”看本质也可以使公司的真正价值更加清晰。好消息是,当地时间12月1日,为期两天的G20峰会在阿根廷布宜诺斯艾利斯结束,并发布《二十国集团领导人布宜诺斯艾利斯峰会宣言》以维持多边贸易机制,WTO改革和应对气候变化。达成了广泛共识并提升了全球信心。许多在美国上市的中国新经济公司,如B(车站),伊奇伊,捷多,优信二手车和虎牙,都在G20之后迎来了一轮股价上涨。

据彭博社12月3日报道,除全球股市的积极反应外,离岸人民币走强,澳元和加元等商品相关货币也有所上涨,墨西哥比索和南方也有所上涨非洲兰特领涨新兴市场货币。

但是,测试仍在进行中。美国股市周一反弹后,周二全线下挫。截至美国时间周二收盘,道琼斯工业平均指数,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均大幅下挫,分别下跌3.10%,3.24%和3.80%。科技股仍是主力军,美股五大科技股全线下跌,亚马逊,奈菲跌幅超过5%,谷歌,苹果跌幅超过4%,Facebook跌幅达2.24%,市值累计一天蒸发1400亿美元。

随着中国经济的发展,新经济公司的上市可能在未来形成“新常态”。

2018年,这股新经济公司的浪潮也将树立一个新的榜样,对于像他们这样的企业家来说,这将是一个很大的激励因素。此外,通过IPO的洗礼,这家新经济上市公司的“优秀学生”将更加突出。

只要你能追溯一下,你就会发现IPO可以成为新经济起飞的有力助推器,创造财富神话,同时提高社会的效率,公平和消费者福利; IPO也可能成为一种噱头,甚至成为赌客和赌徒的投机性资本市场收割者,例如,由于现金贷款的突然增加,一些共同的黄金公司上市。

站在2018年底,客观合理地分析2018年新一轮经济公司的IPO浪潮,可以看出它不是这家新的经济公司,而是新的经济公司IPO将成为“新的” 2018年及以后。正常”。在这个“新常态”中,IPO将不再只是以前的欢呼声,掌声,鲜花和无数财富。 IPO将是一个万花筒,由于IPO股息的减少,发行价格不会很高。低筹资配额的现实也将在短短三四年内诞生,但通过IPO获取潜在的能量,并在未来继续努力成为中国乃至全球的新领先企业。



地址:北京市石景山区石景山路20号

邮编:100338

电话:010-51885338

传真:010-68680338     

友情链接